Поиск по сайту
Карта сайта
Несмотря на газовые войны и политическую нестабильность прошлого года, украинские метпредприятия смогли улучшить свои финансовые показатели. Однако, если удорожание сырья и энергоресурсов продолжится, а цены на мировых рынках стали пойдут вниз, почти половина украинских метпредприятий окажется в "минусах".В 2006 г. украинские металлурги улучшили свои финансовые результаты: было получено почти 78 млрд. грн. чистого дохода, тогда как по итогам 2005 г этот показатель составил 71 млрд. грн. Из 15 крупнейших метпредприятий отрасли, которые производят свыше 95% всей металлопродукции, основные финансовые показатели не представили Донецкий МЗ и "Донецксталь".Результаты работы 13 метпредприятий за 2006 г.: Показатель Объем, млрд. грн. Изменение относительно 2005 г., % Объем производства в действующих ценах 77,06 11,8 Выручка от реализации 78,74 13 Доналоговая прибыль 9,85 20 Дебиторская задолженность 17,27 62,3 Кредиторская задолженность 12,79 14,2 Для метпредприятий начало 2006 г. было сложным. В этот период негативное воздействие на производственные и финансовые результаты работы металлургов оказывали резкое повышение стоимости природного газа и одновременно низкие цены на мировых рынках. За I квартал 2006 г. металлурги снизили доналоговую прибыль на 65% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года - с 2,6 млрд. грн. до 917 млн. грн. Кроме того, в январе-марте минувшего года рентабельность метпредприятий снизилась на 10% (с 17,8% до 7,7%).В дальнейшем финансово-экономические показатели отрасли стали улучшаться, прежде всего, за счет существенного повышения мировых цен на металл. Предприятия сумели также адаптироваться к новой стоимости газа, одновременно снижая его потребление. Итоги I полугодия 2006 г. оказались значительно лучше квартальных: доналоговая прибыль выросла почти в 4 раза - до 3,4 млрд. грн. За январь-август средняя рентабельность в отрасли поднялась выше 15%.Следует также отметить, что во II полугодии расходы металлургов на производство продолжали расти за счет повышения стоимости железорудного сырья и металлолома. Но в целом, метпредприятия сумели завершить 2006 г. с неплохими производственными (рост на 6-8%) и финансовыми результатами.Основные финансовые показатели метпредприятий за 2006 г., млрд. грн.:   Выручка от реализации Доналоговая прибыль Рентабельность реализованной продукции, % Дебит. задолжен-ность Кредит. задолжен-ность   2006г. % к 2005г. 2006г. % к 2005г. 2006 г. 2005 г. 2006 г. 2006 г. Миттал Стил Кривой Рог 14,4 30 3,9 85 39 27,7 4 0,7 ММК им. Ильича 14,39 0,5 1,9 -29 19 21 2,3 1,3 Азовсталь 12,5 1 1,6 2 15,8 21 3,1 1,6 Запорожсталь 7,9 -1 1 -3 15,8 15,9 0,5 0,7 Алчевский МК 6,2 21 0,4 -28 8,2 13,7 0,8 1,5 ДМКД 5,7 21 0,6 36 8,5 7,8 0,9 1 Метален 4,3 17 0,2 23,7 5,2 -0,5 1,6 0,7 Енакиевский МЗ 3,5 14 0,1 212 1,7 -1 0,9 1,3 Макеевский МЗ 2,9 89 -0,25 -8 -7 -8 0,6 1 ДМЗ им. Петровского 2,5 28 0,03 87 0,1 2,8 1,8 2,3 Днепроспецсталь 2,5 12 0,3 345 13,5 5,6 0,26 0,2 Истил 1,7 14 0,02 -65 3 5,1 0,3 0,3 Лидеры продажНаилучшую динамику по выручке продемонстрировали Миттал Стил Кривой Рог, Алчевский МК, ДМКД, "Петровка" и Макеевский МЗ. При этом успех "Макеевки" в значительной степени объясняется низкой сравнительной базой. В 2005 г. предприятие не работало в течение 3-х месяцев, проводя ремонт основных производственных мощностей, соответственно, объем производства едва превысил миллиард гривен, а выручка - 1,5 млрд.МСКР нарастил объем произведенной продукции в действующих ценах на 3,2 млрд. грн., чистый доход от реализации продукции - на 3,35 млрд. грн., став, таким образом, безоговорочным лидером отрасли по приросту этих базовых показателей. Стоит также отметить, что ряд предприятий ("Метален", Енакиевский МЗ, "Истил", "Днепроспецсталь") показали хорошие результаты, увеличив показатели в среднем на 14-15%.Примечательно, что 3 из 5 крупнейших в отрасли предприятий по объемам производства (ММК, "Азовсталь", "Запорожсталь") подобными успехами похвастаться не могут. Они завершили 2006 г. с выручкой на уровне 2005-го. При этом, "ильичевцы" и запорожцы стали единственными в отрасли предприятиями, снизившими выпуск продукции в действующих ценах - на 3% и 2,7% соответственно.Отметим также, что у большинства предприятий выручка в целом соответствует объему товарного производства, за исключением Макеевского МЗ и "Петровки". У ММЗ товарное производство выросло на 155%, а выручка - на 89%, у ДМЗ, наоборот, при увеличившейся на 28% выручке рост производства составил всего 6%.Кто рентабельнее?Наилучшая динамика по даналоговой прибыли и рентабельности у "Днепроспецстали", Миттал Стил Кривой Рог, Енакиевского и Днепропетровского МЗ. МСКР нарастил финрезультат почти вдвое, на 1,8 млрд. грн., став также безоговорочным лидером по рентабельности реализованной продукции. Существенно улучшили свой финрезультат ЕМЗ и "Петровки", которые по итогам 2005 г. имели отрицательный показатель, а за 2006 г. сумели "выйти в прибыль".ЕМЗ увеличил доналогувую прибыль на 192,3 млн. грн. (по сравнению с убытками в 61,5 млн. грн. за 2005 г.), а МЗ им. Петровского - на 65,8 млн. грн. (по итогам 2005 г. убытки составляли 35,1 млн. грн.). При этом рентабельность реализации у "Петровки" несколько ухудшилась, а у ЕМЗ - выросла. Стоит выделить "Днепроспецсталь", которая за 2006 г. более чем втрое нарастила финрезультат, более чем вдвое - рентабельность, а чистая прибыль завода выросла почти в шесть раз - до 196 млн. грн.По итогам года в зоне убытков остался один лишь Макеевский МЗ, который, несмотря на существенное улучшение объемов производства и реализации, ухудшил свой финрезультат и не смог повысить показатель рентабельности. Отметим также существенное ухудшение показателей одного из лидеров отрасли - ММК им. Ильича, доналоговая прибыль которого снизился сразу на 30%, а рентабельность - на 2%.Примечательная разница в итогах работы двух комбинатов ИСД: если ДМКД улучшил финрезультат более чем на треть при некотором росте рентабельности, то Алчевский МК существенно снизил оба показателя. АМК уже огласил и размер своей чистой прибыли: в 2006 г. она сократилась, по сравнению с 2005-м, в полтора раза - с 402 млн. до 245 млн. грн. Это связано с масштабной реконструкцией мощностей алчевского предприятия.Сейчас в группу предприятий с относительно высокой по мировым меркам рентабельностью (на уровне 15%) входят оба мариупольских комбината, а также "Запорожсталь" и "Днепроспецсталь"."Должники"Резкому росту дебиторской задолженности (более чем в полтора раза) отрасль в значительной степени обязана трем предприятиям: МСКР, "Азовстали" и ММК им. Ильича, которые за 2006 г. суммарно увеличили "дебиторку" на 5,5 млрд. грн. Особо "отличились" криворожцы, сумевшие за год увеличить этот показатель впятеро, с 771 млн. до 4 млрд. грн. По мнению ряда экспертов рынка, столь существенный рост может объясняться изменениями в сбытовой политике комбината, в частности, отказом от работы через посредников. Сейчас МСКР отгружает продукцию напрямую, в ряде случаев предоставляя крупным покупателям товарный кредит, в то время как ранее посреднические структуры сразу оплачивали предприятию выкупаемую металлопродукцию.Также рост дебиторской задолженности может быть также вызван расширением географии продаж и попытками выхода на новые рынки, из-за чего металлопродукция отгружается не по предоплате, как обычно, а по мере реализации. Вместе с тем, данные свидетельствуют о том, что МСКР в целом снижает объемы экспорта и все больше ориентируется на внутренний рынок: за 2006 г. экспортные поставки продукции предприятия сократились на 8,3 млрд. грн.Абсолютным "лидером" по величине кредиторки остается "Петровка", долги которой за 2006 г. выросли на 33%, достигнув 2,35 млрд. грн. Это больше, чем у двух лидеров отрасли - ММК и МСКР - вместе взятых.Сколько заработали олигархиВ 2005 г. ведущие позиции по размеру чистой прибыли занимали МСКР (1,5 млрд. грн.), ММК им. Ильича (1,27 млрд.) и "Азовсталь" (1,16 млрд.). Высокие прибыли показали также "Запорожсталь" (764 млн.), "Донецксталь" (651 млн.) и Алчевский МК (402 млн.). В нынешнем году лидер по прибыли точно не изменится - это будет МСКР, показатель которого прогнозируется на уровне до 3 млрд. грн., что может стать абсолютным рекордом предприятия и отрасли. Прибыль Ильича и "Азовстали" ожидается на уровне миллиарда, с позитивной динамикой у комбината Рината Ахметова и снижением показателей у комбината Владимира Бойко.Ухудшения показателей прибыли можно ожидать от "Запорожстали", ДМКД и АМК. Эти предприятия не имеют собственной сырьевой базы, поэтому рост цен на ЖРС в течение минувшего года неминуемо скажется на их итоговых финрезультатах. Аналогичным образом выросли расходы "Истила" на металлолом, чистая прибыль которого упадет до минимума. Невысокими будут показатели "Макеевски" и "Петровки", но уже по иной причине. Эти предприятия имеют свое сырье, что, однако, пока не помогло им существенно повысить рентабельность, и соответственно, прибыль.Совокупная чистая прибыль украинских метпредприятий по итогам 2005 г. составила 4,5 млрд. грн. В 2006 г. этот показатель может несколько вырасти до 5-6 млрд. грн., однако прирост будет обеспечен позитивной динамикой всего трех-четырех комбинатов, и, прежде всего, МСКР. Около трети предприятий продекларируют убытки или минимальную прибыль тогда, как в предыдущем году таких предприятий было 5.Можно отметить две важные тенденции. Во-первых, финансовая отчетность метпредприятий все больше приближается к реальности, особенно в части оглашения истинных размеров чистой прибыли. Это объясняется тем, что ряд комбинатов готовятся к IPO, в связи с чем приводят свою отчетность к международным стандартам.Во-вторых, несмотря на неуклонный рост расходов на производство и себестоимости продукции, ряд предприятий все же демонстрируют улучшение финансовых показателей. Это свидетельствует и о довольно высоком запасе прочности нашей металлургии, и о первостепенной важности обеспеченности собственным сырьем. Если сейчас, после трехкратного по сравнению с 2004-м г. повышения стоимости природного газа, роста стоимости в полтора-два раза всех без исключения ресурсов (э/э, кокса и ЖРС) и ж/д тарифов, средняя рентабельность отрасли составляет почти 7% (без учета показателя МСКР).В 2007 г. рост расходов на производство металлопродукции продолжится. Даже если стоимость природного газа сохранится на уровне минувшего года (а это $185-200/тыс. куб. м с учетом затрат на транспортировку и других необходимых платежей), суммарные годовые затраты на его покупку составят свыше $1,3 млрд. Еще около 3 млрд. грн. составят расходы на э/э, до 2 млрд. грн. - ж/д тарифы. Продолжающийся в текущем году рост стоимости железорудного сырья, кокса и металлолома также негативно повлияет на рентабельность металлургии.Поэтому сохранить или улучшить финансовые показатели работы отрасли удастся лишь в случае высоких цен на металлопродукцию на мировых рынках. В противном случае, лишь половина предприятий украинской металлургии - преимущественно те, которые обеспечены сырьем - будут иметь положительную рентабельность и существенные прибыли. -- UGMK.INFO (Украина)
 
Новости рынка
Арматура
Сталь
Обработка металла